关注：凯莱英新兴业务爆发 订单翻倍驱动业绩提速

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CFi.CN讯：数据显示，凯莱英2026年上半年营收36.07亿元，同比增长13.13%；经调整归母净利润7.53亿元，增长12.90%；经营现金流净额8.22亿元，增长17.18%。小分子CDMO收入22.97亿元，毛利率提升至47.83%；新兴业务收入13.04亿元，同比大增72.49%，其中化学大分子、生物大分子CDMO收入分别增长94.14%和122.82%。截至8月24日，在手订单同比激增超88%—163%，新签订单增长54.59%。

近期机构研报指出，新兴业务已成核心增长引擎，且临床Ⅲ期及商业化项目储备充足，下半年PPQ项目达13个，叠加产能加速释放——化学大分子新增5条高活产线投产，年底多肽合成总产能将达69,000L。研报认为，订单高增长与产能匹配形成正向循环，显著提升业绩确定性，支撑全年营收增速上调至19%-22%。

研报指出，随着新兴业务规模扩大、临床后期项目占比提升及产能利用率改善，公司整体盈利能力有望持续优化。盈利预测同步上修，2026-2028年净利润复合增速达26%，首次覆盖即给予“买入”评级。

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